房地产：风险逼近

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就在几天前，央行宣布再次降低存款准备金，释放7000亿基础货币，以推动债转股进程，解决中小企业融资难问题。可惜，这次定向降准迎来的却是A股市场短暂翻红，迅速下跌。  有股民朋友说，我现在的恐慌程度已经追上2015年股灾时期了，连夜难眠。对于吃瓜群众来说，可能还不以为然。那么，市场到底在发生什么？  首先，各项金融指标，都面临危机。  2017年中国的M2为170万亿，而GDP为82万亿，占比为2.1比1，美国是0.9比1。这个数据说明，我们增加2元钱的货币量，才创造1元钱的效益，通过印钱刺激经济增长的效率已经大幅放缓。  另一方面，我国金融占GDP的比重为7.9%，这说明“钱生钱”带来的GDP虚增很高，大多数人都去炒房、发行P2P、搞高息理财，这些不产生实际的价值。   与此同时，政府债务和居民债务，都大幅增长。2017年中国政府债务占GDP为47%。2015年开始，为企业、政府去债务和杠杆，导致房价暴涨，居民开始疯狂的贷款买房，将部分企业和政府的债务转移到了居民头上。2017年居民债务占GDP的45%。  这些指标，都预示着风险正在逼近。

当中国经济放缓时，内地房企表现通常可跑赢市场，因为中国房地产市场政策具有逆周期性的特点。


里昂证券表示，地方政府目前在限制降价幅度，而非提价幅度，同时为民营企业提供更多利率更低的融资资金。里昂证券引述中国金茂管理层的表述，民营企业最坏的时间已过，预计明年将聚焦于经济增长。


由于内地房地产价格下跌和土地销售额大幅下滑，政府或将在房地产市场政策方面提供更大的灵活性。同时因为土地出让对地方政府的收入极为重要，政策可能会更加友好。

推进金融服务创新，支持民营资本和外国资本依照法律、法规和国家政策在区内设立金融机构，鼓励各类金融机构在自贸试验区依法进行金融产品、业务、服务和风险管理等方面创新。也是一些化解风险的好方法。

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